英特尔发布业绩预警与奥斯本效应无关

　　【赛迪网讯】3月15日消息，据国外媒体报道，投资者对英特尔最近发布的业绩预警的一个可能的解释是“奥斯本效应”，意指由于英特尔客户——尤其是企业客户，在等待配置英特尔新一代Skylake处理器的系统和Windows 10，PC销售因此暂时受挫。

　　如果这一解释符合事实，投资者可能对今年剩余时间英特尔的前景持乐观态度。但是，这一解释是英特尔第一季度业绩疲软的真正原因吗？

　　过去一年左右，英特尔业务和股价表现都很好。投资者认可这样的观点，即英特尔营收将会增长而非萎缩。投资者有理由相信英特尔的说法。

　　业绩预警可能动摇投资者的信心，PC市场最终稳定下来的观点听起来非常令人鼓舞。在笔者看来，许多投资者都认为，PC市场不像英特尔管理层在2014年11月份的投资者会议上声称的那样“稳定”。

　　如果英特尔发布业绩预期的原因，是因客户等待Windows 10和新处理器而造成的销售延期，笔者认为英特尔会在声明中提到这一点。但事实上英特尔在声明中没有提到这样的内容。

　　英特尔在声明中把业绩低于预期归结为如下两个因素：

　　商用台式机需求低于预期

　　PC供应链库存低于预期

　　在声明中，英特尔认为造成这两个因素的原因是“中小企业Windows XP升级低于预期”和“日趋具有挑战性的宏观经济环境和货币环境，尤其是在欧洲”。

　　如果英特尔管理层认为这种情况是由“奥斯本效应”造成的，肯定会反映在英特尔的声明中。英特尔管理层比外界更了解客户需求。

　　Skylake和Windows 10不可能大幅提振商用台式机销售

　　Skylake是英特尔的新一代处理器架构，性能高于台式机版Haswell芯片，效能比更高。但笔者预计，与当前的Haswell芯片相比，Skylake不会有大幅度的飞跃。

　　Skylake确实更好，但英特尔总是会不断推出更好的芯片。笔者认为，企业会在需要的时候购买新系统，企业不会告诉新招聘的员工，需要等待6个月才能给他(她)配备电脑，因为英特尔届时才会推出更新的芯片。不会有企业因为Skylake提高的那么一点性能而推迟升级大量过时、影响工作的计算机。

　　另外，笔者认为大多数企业客户并不在意Windows 10。Windows 7似乎是企业选择的操作系统，Windows 10能否最终成为Windows 7接班人还有待观察。换句话说，笔者认为英特尔发布业绩预警的原因不是奥斯本效应。