马蔚华:余额宝倒逼银行提高利率 未抬高信贷成本

　　昨日，在中国企业家俱乐部举办的“中国绿公司年会”上，针对近来饱受争议的余额宝推高社会融资成本问题，香港永隆银行董事长、原招商银行行长马蔚华表示，余额宝并未抬高信贷成本，而是在一定程度上加速了银行利率市场化的进程。

　　余额宝加速利率市场化进程

　　随着半年来以余额宝为首的互联网金融产品急速扩张，传统的银行业似乎开始感到危机和恐慌，各方围剿势力频频出招。

　　今年2月，先是中行、平安、交行、工行等多家银行推出类似余额宝的在线金融产品，力图控制存款流失的风险。随后，监管层加强对互联网金融产品潜在风险的管控。3月中旬，央行叫停了虚拟信用卡和二维码。“监管层将进一步加大监管力度”，例如“提高货币基金风险准备金”等言论在市场内传播。

　　与此同时，央视证券频道评论员钮文新提出余额宝是金融业“吸血鬼”的论调，他炮轰余额宝等互联网金融产品的存在推高了社会的融资成本，应该予以取缔。

　　消息一出，迅速引发关注，余额宝到底有没有推高信贷成本成为公众议论的焦点，正反两方观点来回激辩。

　　“不应该单纯地说抬高市场利率，如果从利率市场化的角度来看，目前银行的利率是低的，这部分可能是欠客户的，应该返还给客户的，将来一旦利率市场化以后，不合理的低的利率，肯定还要提高。”昨日的会议上，曾在传统银行工作的前招行行长马蔚华表示，现阶段由于利率非市场化，银行不能高息揽储，余额宝的吸引力在于高出银行活期存款十倍的利率，而90%的吸纳资金又返还给银行，银行再放给用户，相当于绕了个圈把利息返还给用户。

　　“从这个意义上说，余额宝倒逼银行提高利率，其实是加速了利率市场化的进程，使市场回归实际。”马蔚华称。

　　银行与互联网金融互补是未来方向

　　相关统计显示，今年一季度，银行存款减少了将近1万亿元，而在另外一边，从去年年中上线至今，短短半年多的时间，余额宝的融资规模已经突破5000亿元大关，用户人数达8000万之多。

　　“事实上，互联网金融的出现，是在倒逼银行改革，而银行变革发展后，也会促进互联网企业的进一步发展。”马蔚华认为，金融的本质是资金的流通，互联网技术带来的是资金流动的效率。所以不管是传统银行、还是互联网金融，都应该是移动终端发展的受益者。

　　“未来的金融发展，应该是传统金融与互联网金融互惠互利的关系。”马蔚华称，商业银行优势在于资金、经验、网点布局，而互联网金融优势在于大数据，渠道和庞大额新型客户群。所以，传统银行应该积极主动融入互联网，与互联网企业实现优势互补，才是未来金融行业的发展格局。

　　声 音

　　将来一旦利率市场化以后，不合理的低的利率，肯定还要提高。——香港永隆银行董事长、原招商银行行长马蔚华

　　出台4万亿大规模投资政策时，信贷往往都是给了国企和央企。——国务院发展研究院研究员、经济学家吴敬琏

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　　吴敬琏：中国市场存在5大缺陷

　　新京报讯 （记者刘溪若）昨日，在中国绿公司年会上，国务院发展研究院研究员、经济学家吴敬琏表示，目前政府对经济活动的干预和支配仍占据主导作用，“在此情况下，中国的市场就存在了五大缺陷。”

　　吴敬琏表示，中国市场缺乏统一性，更多是碎片化的区域市场状态，有行业保护、地区保护。其次，市场主体分成三六九等，不能做到公平竞争。再有，部分行业存在垄断，市场竞争性很差；同时，由于过多的行政干预，让市场存在无序性的特点。

　　“最后，要素市场差强人意，特别是资本市场，可以说很不正常。”吴敬琏表示，要想改变目前的状况，应加快市场化改革，“如同十八届三中全会所说，让市场真正在资源配置中起到核心作用。”记者刘溪若