“余额宝们”收益率冲高回落(图)【2】

　　对于近期货币基金7日年化收益率下降的原因，业内人士指出，这与春节前的资金面紧张效应消弭不无关系。据悉，货币基金的主要投资标的为银行协议存款。春节前市场资金面紧张，IPO开闸效应叠加，同业拆借利率一路上扬导致协议存款利率一路走高。而节后，这一动力已经无以为继。

　　“尽管下周预计有4500亿元的逆回购到期，但央行年后再启用逆回购救急应该是大概率事件，资金价格短期内不太可能重回节前高位，这意味着货币基金的收益率也难以重新站上高峰。”一位固定收益投资人士指出。随着市场资金需求逐渐缓解，银行同业拆借利率的逐步回落，货币基金的收益率也将回归正常水平。

　　何为“正常水平”，据业内人士介绍，货币基金年化收益率一般如果能达到4%-5%就是合理水平，然后在特定的时间段，当市场的资金偏紧的时候，它的收益率可能会偏高一些。

　　当然，业内人士同时指出，必须注意到，流动性宽松的局面尚未形成，因此货币基金的收益率在2月降幅应该不会太剧烈。

　　互联网理财再祭利器

　　值得一提的是，随着收益率回落，支付宝们也已经伺机主推其他产品，特别是较为长期、而收益率也会更高的产品，以防止资金流失。

　　早报记者昨日发现，在淘宝理财频道，一款名为“余额宝用户专享权益”的产品已经上线开放预约。不同于目前余额宝及类余额宝产品对接货币基金，长期收益难以确定，这款产品预期一年收益率达到7%，并承诺保本保底。虽然市面上没有宣传，预约页面显示的预约人数已经突破18万人。

　　根据预约流程，余额宝用户需要进入专属预约页面(88.taobao.com)，将资金转入余额宝完成预约，在预约等候期间享受余额宝增利宝货币基金收益，预约截止到2月13日。2月14日元宵节上午，余额宝用户可通过活动页面或支付宝钱包通知购买该产品，购买产品的资金只能来自余额宝。按照活动规则，余额宝用户在预约成功之后，每个用户仅限购2000份，每份为1000元，即单个投资者的参与上限为200万元人民币。

　　业内人士透露，该保险理财产品的合作方为珠江人寿，产品类型为万能险，投资年限为一年，保本保底，该产品的总规模为3亿元左右。

　　分析人士指出，该类产品推出后，余额宝可通过细分服务，获取更大的用户黏性。由于规模有限，应当不会对天弘增利宝的规模产生太大的负面影响。

　　与此同时，此前在淘宝双十一购物节理财分会场大卖的易方达聚盈A债券型基金即将迎来第一次打开申赎，与首期相同，该产品第二期的约定收益率仍然为6%，仅限2014年2月11日开放购买1天。

　　易方达聚盈A是一款“淘宝定制”版基金，托管行为建行，A级份额仅在淘宝网发行，双十一期间销售3.39亿元，每期锁定3个月，产品持续运作，之后的每期收益在打开之前重新约定，第一期的约定收益率为一年期定期存款利率加3%，也就是6%。

　　分析人士指出，在证监会整饬互联网贴现“促销”货币基金后，去年百度百发等动辄8%-10%的产品已经基本绝迹，近期约定收益率较高的基金产品A类份额或将吸引部分资金流入。