宏源证券：移动互联来袭 券商用户争夺战开打

宏源证券研究所副所长易欢欢日前表示，中国经济目前处于明显的新旧交汇融合阶段，尽管近期加强了对互联网金融的监管，但从长远看，互联网金融迅猛发展是大势所趋。他进一步指出，当前，中国“人口红利”正在消失，但“移动互联红利”才刚刚开始；在此背景下，证券行业将迎来激烈的“用户争夺战”与“流量变现战”。

他是日前在京参加由腾讯公司举办的“腾讯Q享课堂”时，作为主讲嘉宾做出上述表示的。

“2012年、2015年、2020年这三个年份，是研究互联网金融三个非常重要的时间结点。”易欢欢说。据他分析，从2012年开始，整个中国的劳动力人口走下降通道，每年减少100万到150万，移动互联网的数据流量超过了PC流量，中国变成了全世界智能化率以及移动数据量最大的国家……“可以说，‘人口红利’正在消失，但是‘移动互联红利’才刚刚开始。”

到2015年，中国将正式进入到老年社会，经济发展模式将从以储蓄为主，走向以投资和养老为主，资产管理的行业规模会迅速扩张。那时，“85后”将步入三十而立之年，而他们70%以上的消费行为将通过互联网完成。

2020年，中国全面进入到老年社会，整个金融结构从以资产管理为核心走向以保险为核心。银行资产占整个社会金融资产的比重将逐渐下降，而资产管理和保险资产占到的比重则将快速上升。

易欢欢指出，到2020年，现在的“90后”们步入而立之年，房、车等刚性的大众需求降低，更多是个性化存量资产的优化，在从储蓄型国家向消费型国家转变的过程中，将出现非常明显的重新布局：无现金社会到来，五年左右，80%以上的现金交易场景会全部消失；移动支付市场快速成长；投资端会出现越来越多的“黑天鹅”，各方面信息的爆炸性增长，可能导致整个市场情绪出现较大波动；金融搜索和金融平台的发展，会极大削弱物理渠道的吸引力，银行的网点将不再有太大意义；未来互联网流量的意义将不再只是广告，而是可以直接变现的基金销售平台、理财销售平台的电子券商以及一切金融增值服务产品的集中商。

“总之，以互联网为核心的创新逻辑，以金融为搭手的新的变现和盈利模式，资产管理行业和保险业替代银行业成为金融资产的主力，将成为未来数年中国金融变革的大趋势。”易欢欢说。

他进一步表示，随着互联网金融的发展，将出现一批“弯道超车”的新型金融机构。互联网与金融融合所带来的普惠性，以及机制更加灵活的金融机构快速应变，物理网点的作用日益弱化，由此导致的变化是，互联网金融企业大规模发展，传统大型银行、证券、保险、基金公司等机构走向混业经营，没有大数据支撑、缺乏大规模用户基础的中小银行、证券、保险，很可能走上破产、兼并、重组之路。

“目前，证券行业抢新增用户、激活存量用户、转化他家用户、持续粘住客户的第一场‘用户争夺战’即将打响，而提供融资融券、小额贷款、股票质押、金融产品销售等‘流量变现战役’也在积极准备之中。”易欢欢说，“第一场战役的核心是拼流量、拼成本、拼速度，第二场战役的核心是拼资产端、拼产品端。”

“而接下来，证券行业也将产生巨变。一旦上海证券交易的指定交易打破，一个账户能选择多个证券公司开户，谁提供的服务好，就把资金往谁那边转。这样一来，整个证券市场会有天翻地覆的变化。证券账号是所有金融账号中活跃度、客户触点、在线时长等多项指标最强的金融账号，金融产品入口，结合未来可能形成的‘证联公司’，券商行业大有可为。”易欢欢强调说。