互联网“宝宝”收益大降 “存准”大棒又将临头

    近日，互联网宝宝军团们“倍感压力”。一方面，货币市场资金面持续宽松局面，收益率下跌，继春节后跌破6%之后，五一假期前后又跌破5%。另一方面，银行系理财产品逆袭反击，不仅越来越多银行推出自己的“宝宝”产品，而且不少收益率远超互联网宝宝。更让人担忧的是，央行调查统计司司长盛松成又再次撰文称，对于余额宝这类本质为货币基金的各种宝宝产品，应以存款准备金的相关规定监督其银行存款，更是给宝宝军团们当头一棒，收益率下降的风险再次提升。

近期随着资金面逐渐宽松和银行间同业拆借利率回落，“宝宝军团”收益率也随之大幅下降。数据显示，近日，微信理财通挂钩的4款货币基金均跌破5%，余额宝也逼近5%。

事实上，余额宝初期推出时收益率较高，是得益于当时市场流动性比较紧张，因此货币基金的价格全线水涨船高，但随着资金面的不断宽松，余额宝等宝宝军团的收益也随之下跌。

“中央出台定向降准政策，说明决策层认为不是缺钱，是钱没有进去应该进去的领域，因此在近期资金面较为宽松的情况下，货币基金的收益还会继续下跌。”华夏银行发展研究部杨驰告诉记者。

分析人士预测，按照目前市场趋势判断，宝宝军团4%左右的年化收益率为正常水平。

此外，支付宝此前公告称——余额宝用户转出资金每天累计超过5万元的，将默认为“普通转出”。如果用户在工作日当日15点前申请转出，则在下个工作日24点前到账；而当日15点后转出的，则必须在下两个工作日24点前方能到账。也就是说，曾经T+0的赎回期变成T+1，T+2，若有较急的现金流需求，改变后的赎回规则后不能马上兑现了。

“外患”一 银行系理财产品打响逆袭战

在互联网宝宝军团此前的风光似乎越来越难维持的同时，银行系却在此时打响了逆袭战。数据显示，4月21日~4月27日共有1056款银行理财产品到期，平均到期收益率为5.33%。其中，平安银行发行的一款理财产品以实际年化收益率高达8.0%雄踞榜首。据银率网数据统计，小长假期间有5家商业银行发行了14款五一专属理财产品，平均预期收益率为5.68%。

在互联网宝宝军团收益率日益回归理性的同时，银行适时推出了预期年化收益率在6%以上，期限为一年左右的产品来吸引投资者目光。从“入场难、周期长、高预期”的性能来看，银行更希望通过中长期理财产品锁定客户资金。

“确实有一部分投资者更青睐这种理财产品，一方面宝宝军团的高收益光环已渐渐褪去，二来，将不着急用的资金投资高达6%的年化收益率产品对于不少有这个投资能力的客户群来说不失是一种很好的选择。”某银行客户经理昨日接受记者采访时表示，近期询问3个月～一年期的客户明显增多，部分投资者确实有转投银行理财产品的倾向。

“外患”二 货基被指应实施存准管理

中国人民银行调查统计司司长盛松成在3月份曾撰文称，余额宝本质上等同天虹增利宝基金，而基金存放银行的款项无需向央行缴存存款准备金，这是余额宝获取高收益的重要原因。日前，盛松成再次撰文指出，非存款类金融机构同业存款的规模不断扩大，对货币政策传导及其有效性的影响越来越大， “我们认为对这部分资金实施存款准备金管理必要且可行。”

文章指出，如果银行吸收的货币市场基金协议存款受存款准备金管理，银行这部分资金成本将明显增加，并将直接导致余额宝收益的下降。他曾估算，假定余额宝-增利宝基金投资银行协议存款的款项缴存20%的准备金，按该基金协议存款利率(6%)和我国统一的法定存款准备金利率(1.62%)计算，余额宝的年收益率将下降约1个百分点。

有业内人士表示，此次盛松成的建议很可能传达了一种信号，不排除未来央行会对非存款类金融机构同业存款实施存款准备金管理，类似余额宝的产品收益率可能都会受影响。但对相关政策是否会影响银行系宝宝产品，业内人士认为，如果资金来源是理财产品，就不会受影响，如果也是存款，就会有一定的影响。