保底保本收益6% 真没那么简单

　　“风险和收益永远是成正比的。”这句投资行业的至理名言，提醒着我们在看到互联网金融靓丽的天使面孔的同时，也要看清它骨子里的魔鬼脾气。日常接触的产品在宣传时一味夸大收益，一些关于风险的关键词却被选择性屏蔽。

　　各种“宝”

　　过于依赖优惠政策

　　余额宝类产品，目前大部分收益在6%以上，甚至不少产品宣传时作出“保本保底”的承诺。事实上，余额宝类互联网理财产品，投资标的大多是货币基金，因为货币基金享受到政策优势，收益较稳，但也并非没有风险。

　　1.垫付资金增大。垫付资金成本日益增大，通常100亿元的货币基金就可能需要5亿元垫资准备。这意味着宝类产品要为数千亿的货币基金准备百亿元的流动资金。随着规模增大，垫付资金成本也将提高。

　　2.依赖优惠政策。目前余额宝依赖的协议存款，货币基金大量投资其中的一大前提是“可提前支取不罚息”，这一政策其实是证监会和银监会给予货币基金的政策优惠。如果优惠政策取消，将会对余额宝产生一定冲击。

　　3.短期利率下行。利率市场化也在威胁货币基金的收益，随着利率市场化进程的推进，短期利率势必下行。美国版余额宝paypal就是最好的例子。如果这一趋势与净资金逆势流出同步，对于资金管理将构成相当大的挑战。

　　P2P网贷

　　5个月超35家企业倒闭

　　余额宝产品火箭般蹿红的同时，P2P网贷平台近两年也是风生水起。在给投资者带来便利和高收益的同时，这种外来模式的潜在隐患正逐渐暴露，近两年来先后发生的“淘金贷”“优易网”等一些P2P网络借贷平台的卷款跑路和倒闭事件，给放贷人造成了资金损失，也影响了整个行业的形象。

　　据网贷天眼统计，仅从2013年7月到11月，倒闭的P2P网贷企业已超过35家，波及总资金量达8亿元人民币左右。“互联网金融，特别是P2P模式的风险不同于其他行业。一旦企业经营不下去，多数会选择‘跑路’，可能牵涉人数众多。”P2P网络借贷平台翼龙贷董事长王思聪谈及互联网金融的风险时表示，目前P2P业内的诸多企业非常重视风险管理，但是一些企业为了竞争承诺高收益，难免出现“劣币驱逐良币”的现象。

　　业内人士表示，在国外发展良好的P2P网贷交易，面临着国内征信系统、经营模式以及监管方式等方面的不成熟， 发展过程中，还有多方面问题需要克服：

　　1.信用风险。中国缺乏完善的信用体系，而P2P属于信用贷款，大多数贷款人没有抵押物、没有资产证明。融资人过去的信用状况无法了解，他有可能违约不还款。

　　2.经营风险。小额贷款企业在无杠杆限制、无准备金比例的情况下，还附带担保，这本身就含有极大的运营风险。另外P2P平台的收入来源主要是管理费，成交量为数甚少，收入不足以维持平台运营。

　　3.网络风险。频繁网上操作，存储大量数据，技术方面如果不过关，会对资金安全、个人信息和正常运作带来很大的影响。