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机构投资者豪赌Facebook 担心错过下一个谷歌

2011年01月13日10:03    来源:TechWeb.com.cn     留言 0 条     手机看新闻

  【TechWeb报道】1月12日消息,据国外媒体报道,Elevation Partners合伙人罗杰-麦克奈米 (Roger McNamee)预计,目前硅谷热门互联网创业公司引发的新一轮投资潮可能会遭遇坏结局。他说,我希望唯一受害者是投机者。

  硅谷目前掀起一轮针对热门私人互联网公司投资潮,这起源于Facebook上周获得新一轮高额融资,该公司市值也因此达到500亿美元。罗杰-麦克奈米作为私募公司Elevation Partners合伙人,对Facebook近期的表现非常了解。

  不过麦克奈米开始担心,由于竞相效仿,未来数月疯狂的投资者可能推动数十家互联网公司进行融资。他说,根据历史经验,双方最终会高估自己 ,并最终导致问题产生。目前的私募投资热潮最终会产生严重后果。

  风险投资通常是由VC运作,他们对存在的风险有专业的认识。但是现在,随着数十亿资金投向Facebook和Groupon等公司,大机构投资者、高盛大客户以及散户们都争着将自己的钱投到这个行业中。比如,团购网站Groupon周一完成9.5亿美元融资。

  与此同时,还出现很多购买热门私人公司股票的间接方式。一些金融公司正推出新产品,让富裕的独立投资人有机会在二级市场购买股票。在二级市场,Facebook、Groupon、Zynga以及其它科技创业公司股票非常抢手。

  上周一群科技高管创建了一个封闭式共同基金。该基金尝试直接从公司或私人交易中购买股份。比如,不久就要公开交易的NeXt BDC基金,这并不包括高盛大客户,但也购买了Facebook的股份。

  麦克纳米认为,投资者大把花钱,因为他们担心再次错过大买卖。这就是所谓的 “谷歌效应”。他说,“谷歌IPO的时候,几乎所有机构都没有积极买入,没人想在遇到Facebook的时候犯同样的错误。”谷歌IPO时股价为每股85美元,本周一谷歌收盘价达到614.21美元。

  谷歌IPO的惨痛回忆还没有淡去,但这并不意味着现在机构投资者就必须冒险。投资者向Facebook大把扔钱,却对其运营状况知之甚少。投资者仅被告知Facebook近两年营收和利润,却无法知晓具体财务细节,即使是大客户也是同等待遇

  德丰杰风投公司董事经理Barry Schuler表示,“实话实说,无论你怎么想,这是一次虚假的IPO。”他补充说,“投资者只是听了高盛的片面之辞,看到了Facebook表面光环,他们绕过上市公司必须遵守的一些规则。”

  并非所有华尔街分析人士都持相同观点。具有丰富经验的风险投资人Alan J. Patricof曾在早期投资过苹果。他表示,“风险很高,但不表明不能这样做。大量的个人投资者想要参与投资,这可能是成熟期风险投资的一种全新形式。”

  对于企业而言,在私人市场筹集资金,而不进行IPO有更重大意义。麦克奈米表示,“一个IPO就像一个炸弹。”他列举了一系列上市的缺点:特别审查、合规成本以及对手的幸灾乐祸。他说,“IPO为企业挖了一个大坑,私人投资像一道光。允许发行人承受最少的监管,却获得大量资金。”

  对投资者而言,通过这样的交易可以购买大量股票,这在IPO市场上有时候是不可能发生的。这种在公司成熟期进行的投资也可以为公司高管和早期投资者带来好处,让他们转嫁风险。例如Groupon经过融资,使其董事会套现3.445亿美元。

  所有这些都对公司高管和员工有好处,但对长期投资者有利吗?公司在IPO之前就部分套现使得风险更大还是更小?知名VC彼得-泰尔(Peter Thiel)去年秋天在TechCrunch大会上表示,他在决定是否对处于早期阶段创业公司进行投资时,会遵循这样一条原则:公司CEO薪酬越低,公司越有可能成功。彼得-泰尔是Facebook董事会成员。

  现在他可能需要改变一下这条投资原则了。(张蓝蓝)
(责任编辑:陈健)
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