編者按：近期以來，招聘網站獵聘網擬赴港上市的消息引發了廣泛的關注，從獵聘網的上市招股書中不難看出，獵聘網近期採用了很多方式來盡快擴大營收，並最終實現了微利。對於這樣一份“簡歷”，港股投資者會接受嗎？

定位中高端的招聘網站獵聘網在成立7年之后，擬赴港交所上市。《証券日報》記者從港交所披露的有才天下信息技術有限公司（即獵聘網的注冊公司）招股書時間上來看，時間是在4月4日，至今已經半個月。

《証券日報》記者從獵聘網方面得到的消息，公司上市進度仍處於保密階段，一切信息以港交所官方網站上第一次呈交的申請版本為主。

招股書顯示，獵聘網在過去三年間，淨利潤一直處於虧損狀態，直到2017年才實現微利，不過，三年來營業收入復合增長率達到了54.5%。

這種狀況，不得不與近幾年獵聘網逐步調高企業端服務費聯系起來，上海某知名互聯網公司招聘負責人在與《証券日報》記者交流時表示，“相比之前打包價的方式，目前獵聘網採用獵幣的方式，讓企業來購買中意求職者的簡歷，由此，企業招聘成本有不斷走高的趨勢。”

不僅企業端服務費不斷推高，在個人用戶方面，獵聘網也開始全面收費，“獵聘職場金卡”年度最高費用達1568元，並且獵聘網還特別注明：服務一經開通、不予退款。

對於平台上的第三方獵頭，獵聘網的收費也有不斷推高之勢,“平台這麼做就很尷尬了，不知獵聘網是不是為了沖刺上市而做業績，竟然同時向企業、獵頭、個人三方收費”，有獵頭公司從業者表示。

定位細分領域的招聘網站不止有獵聘網，例如還定位互聯網技術人才的拉勾網（目前背靠前程無憂），拉勾網相關負責人告訴記者：公司在招聘業務上對個人用戶一直是免費的，將來也不打算收費。

除拉勾網外，傳統招聘網站巨頭、目前市場份額佔比較大的智聯招聘以及前程無憂，也分別推出了針對中高端人才的子品牌智聯卓聘以及無憂精英網。盡管從目前來看，二者在影響力方面還不及獵聘網，不過聚焦中高端人才的同業者已然不在少數，市場硝煙味正濃。

多渠道撈金或為財報好看

獵聘網招股說明書顯示，公司定位於專注中高端人才的線上人才服務平台。截至2017年12月31日，共有3890萬名注冊個人用戶，24.86萬名驗証企業用戶及10.18萬名驗証獵頭。

近三年來，獵聘網“向企業客戶提供人才獲取服務”的收益達到7.96億元，佔總收益的96.5%﹔來自個人用戶的收入雖然有所增長，但是佔比不大，僅為2724萬元，佔比3.3%。

2015年、2016年公司淨利潤分別為-2.22億元、-1.28億元，在2017年達到0.17億元，勉強扭虧為盈。

對於業績來源，獵聘網在披露的信息顯示，公司絕大部分收益來自向企業客戶提供人才獲取服務。同時向個人用戶提供專業職業服務，例如高級會員服務及簡歷咨詢服務產生的少量收益。

營收增長的背后是企業招聘成本的增加，上海某知名互聯網公司招聘負責人在與《証券日報》記者交流時表示，“就費用上來說，以前獵聘網會給企業一個打包的服務，價格相對便宜一些，現在獵聘網採用獵幣的方式，讓企業來購買中意求職者的簡歷，價格有不斷走高的趨勢。”

除了對企業收費之外，在對個人收費方面，《証券日報》記者在獵聘網上發現，收費模式為讓用戶簡歷置頂的方式，獵聘網表示，個人用戶購買“獵聘職場金卡”后將享有海量曝光專屬特權，月卡原價為560元打八折后價格為448元，主要功能有：簡歷置頂7次、簡歷群發1次、應聘優先3次以及專屬顧問1個月。依次類推還有季卡、半年卡以及年卡，費用分別為798元、1218元以及1568元。頁面下方的提示信息中，獵聘網還表示：服務一經開通、不予退款。

除了企業端以及個人端，對獵頭也採取了收費模式，“從戰略上看，我們始終無法理解獵聘網同時向企業、獵頭、個人用戶三方收費的行為，這樣發展下去，估計獵頭會離平台而去。”有互聯網行業獵頭從業者表示。

從獵聘網收費的時間段來看，恰恰是從近三年開始不斷推高，上述互聯網公司招聘負責人表示，這不得不導致企業出於成本考慮，還兼顧使用其它同樣定位中高端人才的招聘網站。“作為企業來說，會採用不同的招聘網站同時進行招聘，以互聯網企業為例，會用拉勾等技術人員簡歷儲備較多的招聘網站，同時也會結合綜合性招聘網站如智聯招聘以及前程無憂等。”

獵聘網人才基本上是年薪10萬元以上的中高端人才，如果人才層級再往上走，公司會選擇專門的獵頭，盡管支付獵頭的費用比較高，但同時效率也更高。

值得注意的是，收費推高的同時，獵聘網在營銷費用上的支出也毫不手軟，在經營開支一項中，銷售以及營銷開支2015年至2017年分別為，4.08億元、4.82億元和4.87億元，同比增長幅度分別為118%、82.1%以及59.1%。

與銷售營銷增幅比例以及投入金額形成對比的是，研發開支2015年至2017年分別為6640萬元、 8639萬元和 9192萬元，同比增幅比例分別為19.3%、14.7%以及11.1%。

中高端市場競爭者眾多

數據顯示，在中國經濟結構轉型及人才升級的推動下， 2017年中國中高端人才獲取服務市場的市場規模約人民幣1493億元，預期2022年將增長至約人民幣3574億元，復合年增長率為19.1%。超過同期平均年薪低於人民幣10萬元的人才市場的復合年增長率17.8%。

如此龐大的市場，當然引來眾人“搶食”。目前，定位中高端人才的招聘網站除了獵聘網之外，還有老牌招聘網站前程無憂旗下的無憂精英網以及智聯招聘旗下的子品牌智聯卓聘，LinkedIn領英等，以及其它互聯網垂直招聘網站拉勾網、BOSS直聘以及100offer等。

去年9月份，拉勾網宣布獲得前程無憂1.2億美元戰略融資，同時將謀求2019年獨立赴美上市。根據前程無憂發布的公告，此次共獲得拉勾網60%的股份，從股權比例來說已經實現控股。

根據Analysys易觀此前發布的中國互聯網招聘市場季度監測報告顯示，前程無憂所佔份額依舊第一﹔智聯招聘份額第二﹔58趕集的市場份額第三。除去上述前三位的其他招聘網站，市場份額被進一步壓縮，總計僅有不到20%。

在業界看來，拉勾網與市場份額第一的前程無憂合作，再結合旗下的中高端子品牌無憂精英網，無疑是獵聘網最大的競爭對手。

從記者了解到的信息來看，拉勾網在招聘業務上對個人用戶一直是免費的，將來也不會收費。從行業整體上看，招聘乃至人力資源一直是2B的業務，很少有平台向C端收費。

有獵頭公司工作人員表示，智聯卓聘盡管知名度低，但小范圍內的口碑傳播還是有的。“依賴智聯的人才庫有著厚實的根基，但簡歷較為陳舊，盤活后估計就是另外一片天地了。適用於勤快的獵頭，不用花很多錢，有機會找到稀缺人才，不過這個很考驗眼光。”

事實上，要想抓住用戶，首先是平台上有足夠多的招聘企業、求職者數量，更重要的是用戶體驗以及黏性。在招股說明書中，獵聘網也直言，如果公司未能改善用戶體驗，擴大服務套餐組合及提升技術或適應用戶喜好的變動，可能無法吸引以及留住個人及企業用戶，這可能對公司的業務、財務狀況以及經驗業績造成重大不利影響。

在上述背景下，這場中高端人才的招聘之戰，還遠未到終點。

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