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“老男孩”古永鏘“秀”財技:看優酷如何借力資本

袁茵

2012年08月08日09:33    來源:中國企業家     手機看新聞

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  一個整天微笑的“老男孩”,卻在資本市場擁有一雙翻雲覆雨手。

  古永鏘,優酷網(NYSE:YOKU)創始人,人們習慣叫他的英文名字Victor Koo,時間長了就演繹成“V酷”。2012年4月,中國第一、二大視頻網站優酷、土豆宣布合並,他被視作新一代互聯網大佬。

  外人眼中,古永鏘不同於百度的李彥宏、騰訊的馬化騰等產品技術派,他和新浪曹國偉是一類,屬於財務派。古永鏘投資出身,創業前曾任搜狐CFO,深諳資本市場。同樣,優酷可以被濃縮為一個資本推動下的成長故事—六輪融資(這在創業公司中相當少見),趕潮上市(讓優酷坐定了視頻老大的位置),涉險增發(此后資本市場好景不再),再擇機捕獵(市場份額有望超過50%)—每次資本運作,都能帶來一輪新增長。難得的是,幾輪資本運作后,他在上市公司所佔股比41.48%,牢牢地掌握優酷網的話語權。而且,每輪融資后個人所佔的股權比例,他三緘其口。

  中國互聯網界的創始人鮮有資本運作高手,而對產品技術懷有熱情的創業者亦想知道,“V酷”擁有怎樣的財技?一個互聯網夢想又該怎樣借力於資本?

  優酷的出身和其它互聯網公司不同。2005年11月,古永鏘創立合一網絡技術有限公司,管理一筆300萬美元的“搜索資金”。“搜索”,意思是尋找合適的互聯網創業項目。

  能在選定創業方向之前,先有一筆資金在手,無數創業者對此艷羨不已。彼時一群草根派興起,古永鏘的背景和他們比起來“洋”氣十足,香港長大、澳洲讀書,又在美國工作學習了十年。1994年他從斯坦福MBA畢業,回到國內探尋互聯網裡的機會。他的同學茅道臨,回國比古永鏘晚,可1999年卻已成為新浪CEO。古永鏘2005年才創業,但他不后悔,因為“就我當時的資歷來講說不准,有可能被淘汰了。”

  就是這樣謹慎的一個人,創業也要穩妥。可以想見,彼時“做什麼”才是古永鏘的艱難抉擇。他曾對《中國企業家》說,“優酷的故事不苦,合一(公司)的第一年苦……有的時候人有太多選擇其實是一種噩夢,你看到十條路,你的團隊、投資人都在依靠你去做判斷,這是很難做的,特別糾結。”

  古永鏘用投資法則排除了一個又一個創業機會,最終他選定做視頻。其方法可以被歸納為“古式獨門創業寶典”:一是天時,寬帶普及率在2005年、2006年迎來了臨界點,臨界點裡一定有機會﹔二是地利,他做了這麼多年互聯網、媒體,做視頻有優勢,龔宇、李善友等視頻網站創始人都曾是他在搜狐的同事﹔三就是人和,他愛好娛樂視頻,幼時生活的香港廣播街上有五家電視台,從小被娛樂氛圍浸染。其實他也想過做網絡支付,但比較下來,視頻更是興趣所在。

  很多人覺得優酷起步有些晚了。2004年,王微決定創立一家名為“土豆”的視頻網站,樂視網也悄然做起了視頻。2005年,大洋彼岸的YouTube上線了,中國的56網、激動網相繼上線。2006年6月優酷開始公測時,搜狐老同事李善友的酷6網也上線了。

  古永鏘不認為自己是一位遲到者,像投資那樣,他在考慮進入和退出的最佳時間窗口。在時機問題上,他曾以馬雲和阿裡巴巴舉例:“為什麼阿裡巴巴B2B八年才上市?我相信他晚兩三年創業也可以做這麼大,但是人家堅持到現在,而且做得那麼好。”

  他知道,投資者正在鐘情於YouTube的故事,所以一開始優酷在模仿YouTube做視頻分享平台。用戶對這一新生事物感到新鮮,張鈺事件、沈陽大雪事件等UGC(用戶產生內容),讓優酷迅速聚攏起大量人氣。

  恰逢2006年10月,谷歌以16.5億美元的價格收購了YouTube。“人氣”和YouTube收購事件給優酷帶來重量級的投資人。同年12月,優酷正式上線時,古永鏘比照YouTube找到了華爾街喜歡的故事。十天后,即宣布獲得第二筆融資,投資者是來自硅谷的Sutter Hill Ventures、國際投資基金Farallon Capital和成為基金,總計1200萬美元。

  同時,中國掀起視頻網站的創業熱潮,幾百家網站混戰於此。天下武功,唯快不破,“快”是當時古永鏘對優酷的唯一要求。優酷到全國各地鋪網絡,用數億資金搭建自己的后台系統。為此優酷進行了第三輪融資,2007年11月21日,優酷獲來自Bain Capital(貝恩資本集團)旗下一隻基金,及三家既有股東Sutter Hill Ventures、Farallon Capital和成為基金追加的總計2500萬美元融資。

  一邊講述著“中國版YouTube”的故事,優酷悄悄開始做另一件事:從短視頻、微視頻開始,向很多電視台、媒體尋求合作。他曾解釋:“從一開始,可能因為有做門戶(搜狐)的經歷,我們就知道,如果在中國採用YouTube的方式肯定做不大。但在當時我們肯定不願意公開透露我們的策略。”

  發生在2008年7月1日的第四次融資,堪稱幸運,因為半年后金融危機發生,視頻融資停滯,加上國家開始頒發視頻牌照,大量視頻網站猝死。CFO劉德樂(現任優酷總裁)曾有點后怕,“否則我們那年就會節衣縮食,不可能應付市場的高增長。”

  在董事會上,老牌投資機構Sutter Hill創始人提點了古永鏘,他欣然接受,因為此前他對“快”的要求就來自對未來的隱憂。

  這筆融資總計4000萬美元。其中3000萬美元注資來自原來四家投資方追加和一家名為Maverick Capital的投資公司﹔另外1000萬美元是技術設備貸款,由西部技術公司提供。就在融資前幾個月,彼時行業老大土豆網也獲得5700萬美元。當年9月王微拋出了“工業廢水”論,他認為,當時大部分UGC產生的流量是垃圾流量,就像“在工業廢水裡連魚蝦都活不下去”。然后,土豆開辟了“黑豆”專區,拋棄垃圾流量,轉向正版高清內容。

  今天看來,王微的判斷正確,但在當時他隻對了一半。王認為行業正處於“帶寬成本壓力”時代,減少了對帶寬的投入。古永鏘附和了王微的“工業廢水論”,轉向正版內容,利用第四次融來的資金,古卻不斷地增加優酷網帶寬。

(責任編輯:陳健、李洪濤)
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