七成收入來自諾基亞 比亞迪業務存不確定性隱患

2007年12月20日08:47  來源:第一財經日報

 【字號 打印 留言 論壇 網摘 手機點評 糾錯
E-mail推薦:  

  比亞迪電子國際有限公司(下稱“比亞迪電子”)今天在香港主板登陸,雖然是全球舉足輕重的“一站式手機部件供應商”,早已在電池行業名聲大振,但從計劃上市到今天挂牌,公司還是經歷了種種波折,甚至因為香港股市的波動,間接導致招股價下跌。

  此次,比亞迪電子新股發行量為5.5億股,發行價定為10.75港元,募集資金約59.125億港元。而5年前比亞迪電子的母公司比亞迪股份(1211.HK)在香港主板上市時融資不過2億美元。讓投資者追捧比亞迪電子的原因在於,自2005年起該公司就為手機巨頭諾基亞代工,並以“技術立命”確定了自己的市場地位,而且過去4年比亞迪股份業務收入年復合增長率平均達70%,僅分拆上市的比亞迪電子手機業務(除手機液晶屏生產)就佔比亞迪股份銷售總額的23.5%。

  但是,不可忽視的隱患在於,比亞迪電子飛速增長的神話是因諾基亞的訂單而實現的。公司相當一部分收入來自於少數客戶,未來任何一個客戶減少訂單,公司收入都可能大幅減少。

  “隱形”手機業

  就在國內手機生產企業普遍陷於下滑泥沼,連活下去都存在問題時,“賣手機零部件”的比亞迪電子卻賺得盆滿缽滿,雖然它真正進入手機行業還不到4年。

  據比亞迪股份的歷年財報顯示,就在2003年國產手機廠家成功奪取國內市場半壁江山之際,比亞迪手機業務還處於萌芽階段,手機液晶面板的收入不過9200.7萬元,而手機外殼的收入也不過7255.3萬元,即便加上手機模具業務,手機業務總體收入也不過1.67億元,佔比亞迪集團銷售總額還不到5%。

  但接下來的發展速度卻堪稱“奇跡”。2004年其手機業務銷售收入達9.93億元,佔比亞迪股份銷售總額的14.7%。2005年達19.06億元,佔比亞迪股份銷售總額的比例達29.3%,相比2004年增長103%。2006年更是達51.34億元,佔比亞迪股份銷售總額的39.67%,比2005年增長了169%。而在國內手機廠家中排名第一或第二的中興通訊手機業務收入在2006年也不過45.195億元。

  這種迅猛的增長勢頭2007年仍在延續,據比亞迪股份2007年上半年財報顯示,其手機業務今年上半年收入達31.68億元,同比有51%的增長。對此,比亞迪汽車公司副總經理夏冶冰表示,快速增長主要是因從2005年開始接到手機巨頭諾基亞的訂單,並不斷擴大。

  根據比亞迪電子披露的信息,2005年來自諾基亞的銷售收入為7030萬元,到2006年猛增到16.286億元,佔手機業務收入的比例分別為2005年11.7%、2006年53.5%、2007年上半年76.4%。

  顯然,比亞迪電子所創造的增長神話背后支柱就是諾基亞、摩托羅拉、三星等國際手機巨頭外派訂單,尤其是諾基亞。

  彈性定價政策、品質、成本控制,以及產品快速供應時間成為國際手機巨頭選擇手機ODM(涉及研發的代工)廠家的主要因素,比亞迪所要做的就是,貼近客戶、滿足客戶的所有需求。

  目前,比亞迪電子在深圳和天津都設有手機工廠,其中深圳工廠的手機年產能接近2000萬部,除此以外,比亞迪電子還在惠州、印度、匈牙利、羅馬尼亞四地新建手機工廠,計劃分別在2008年第一季度和第二季度投入使用。

  事實上,全球手機出貨量增長主要還是來自於印度、中國、巴西等新興市場,以諾基亞為代表的手機巨頭為迎合新興市場對中低端手機的需求,甚至開發出超低價手機,快速提升了出貨量。但是中低端手機產量的增加,以及手機價格的下滑,促使諾基亞等手機巨頭必須要推行更為嚴謹的成本措施,尋求更具成本效益的供應商。

  “比亞迪在印度、羅馬尼亞等地新建手機工廠是客戶有這種需求。”夏冶冰表示,比亞迪電子全球化的布局,也是為了鞏固全球“一站式手機部件供應商”的市場地位。

  雞蛋在一個籃子裡

  飛速增長是因諾基亞。如果沒有了諾亞基,比亞迪電子將不敢想象。

  比亞迪電子在招股書中特別強調了這個問題,稱公司相當一部分收入來自於少數客戶,如任何一個客戶減少採購訂單,公司的收入將可能大幅減少。

  公開資料顯示,在2004年、2005年、2006年及2007年上半年,比亞迪電子來自五大客戶(包括比亞迪集團)的收入比例分別為68.9%、76.7%、91.8%、97.1%。此外,由於比亞迪電子進入手機制造行業僅有4年,而成為國際手機巨頭的ODM廠家的時間還不到3年,很多手機訂單可能還是千方百計從競爭對手手中搶奪來的。

  比亞迪電子方面表示,公司與諾基亞等大客戶之間並沒有長期的業務關系,也沒有獲得這些客戶的長期訂單或承諾,並且持續面臨來自客戶要求減價的巨大壓力。所有不確定性,都可能對比亞迪電子的業績產生重大影響。

  從歷年比亞迪股份的財報來看,比亞迪手機業務已越來越聚焦到諾基亞這一單一客戶,在2007年上半年,來自諾基亞的單一客戶收入比例竟高達76.4%。

  針對這一現象,王傳福表示,未來將擴充客戶基礎,在印度、羅馬尼亞、匈牙利等地設廠,以建造全球化平台。或許為了增加客戶的信心,王傳福還特別強調,比亞迪電子不會生產自有品牌手機,而會專注代工及手機零部件。

  “我們正在密切關注新興客戶的出現,並努力成為其供應商。”夏冶冰說。

  此外,比亞迪電子未來的發展空間還可能取決於國產手機品牌的崛起。目前在廣東尤其是深圳,手機年產能接近1000萬部的國產手機廠家有近10家,這些廠家不僅生產自有品牌,也代工。

  從家電企業發展起來的國產手機廠家高層總是將手機行業的未來發展跟今天的彩電業相比,在他們看來,諾亞基、摩托羅拉不可能永遠獨大,它們佔據的市場份額未來5年將被國產品牌手機蠶食。不過,對比亞迪電子來說,這些可能暫時還不會成為公司的主要問題。據市場機構Gartner的數據顯示,今年上半年諾基亞的全球市場份額達36.3%。預計全球手機市場到2010年的銷量為15.63億部,年復合增長率達10%﹔而手機外包訂單還會不斷增加,到2010年亞太地區“一站式手機部件供應商”的收入將按26.7%的年復合增長率增長。

  現在比亞迪電子要做的就是,通過上市融資,加強手機業務在全球的布局,通過提高生產比重進一步壓低成本,緊貼讓自己飛速成長的大客戶,並伺機尋求新的客戶。(孫燕?)

(責編:陳健)
更多關於 比亞迪 的新聞
· 兩虎爭奪代工市場 比亞迪分拆手機業務上市 
· 富士康訴比亞迪司法鑒定結果揭曉 具突破性進展
· 比亞迪手機業務重提赴港融資 最高融資10億港元
· 手機代工 富士康與比亞迪瑜亮情結越演越烈
· 年底清倉促銷 比亞迪F3現金優惠1.1萬元
· 比亞迪電子以招股下限10.75港元定價
· 首批鑒定報告出籠 嚴義明建議比亞迪謹慎招股 
· 招股文件披露:比亞迪電子今年淨利潤不少於10億
· 群雄逐鹿廣州車展之比亞迪F1
· 比亞迪手機業務分拆上市在即 融資8到10億美元
相關專題
· 富士康訴比亞迪不正當競爭
新聞檢索:    
   熱圖推薦
組圖 白領最累城市排行組圖 白領最累城市排行
中國40歲下商界精英榜中國40歲下商界精英榜
組圖 全球舉世聞名的運河組圖 全球舉世聞名的運河
盤點世界類生存重要河流盤點世界類生存重要河流
武鋼發言人咆哮女記者武鋼發言人咆哮女記者
全球十大最“性感”的建筑全球十大最“性感”的建筑
全球小而精的航空公司全球小而精的航空公司
盤點全球17個世界之最高盤點全球17個世界之最高
世界上那些叫做“中國”的地方世界上那些叫做“中國”的地方
“三亞最大貧民窟被強拆”真相“三亞最大貧民窟被強拆”真相
   精彩新聞
·上海醫藥港股上市前夕遭舉報 A股股價下跌
·偷梁換柱隱瞞關聯交易 哈爾濱譽衡藥業被責令整改
·京通快速公交道24日啟用 八通線壓力將緩解(圖)
·上網電價提價潮蔓延至華東地區 安徽將率先上調
·中投靜待再注資 外儲激增凸顯主權財富基金必要性
·中國黃金轉讓富豪銀礦32.52%股權 價格為581.05萬
·中國中冶轉讓萬達廣場房產 轉讓價格面議
·聯通單方拆除小靈通基站 退市補償方案遲遲未出台
·稀土價格“朝報夕改” 下游行業或面臨洗牌
·廣東最低工資標准調整有望形成機制
   博客精選
·聯通資費大幅下降意在強奸iPhone用戶
·中國SNS社交游戲市場遭遇“恐美症”?
·積微成著,聯想集團何以短期制勝?
·傳統企業如何對待電子商務的風潮
·別對互聯網電視發展前景過於樂觀

羊年真的會慘嗎?羊年真的會慘嗎?
我們的福利受法律保護我們的福利受法律保護
·本本:4千元精品本本導購·本本:細數近期到貨的新款本
·相機:拍美女都用啥鏡頭?·相機:玩轉風光攝影11條法則
·液顯:超值21.5吋液晶搜羅·液顯:全高清大屏顯示器推薦
·硬件:淘寶鍵鼠假貨全曝光·硬件:暑期不推薦的十大硬件
當當網年底欲赴美上市當當網年底欲赴美上市
團購圖實惠 下單須謹慎團購圖實惠 下單須謹慎
·時尚三核靚本 東芝L600D今日熱銷中
·谷歌將美國內務部告上法庭 稱在競標時偏袒微軟
·蒙牛稱“特侖蘇”域名遭惡意搶注
·時光網關張半月 員工非正面回應“涉黃”問題
·百團大戰的熱鬧背后 團購網站“不能說的秘密”
·華碩天價索賠案:黃靜狀告律師泄密終審敗訴
[一語驚壇]收入差距尚且"諱言",分配不公如何"開刀"?
[論壇]美派三航母迎接胡總出訪?·六國要聯合對抗中國?
[訪談]黨國英談農村城鎮化·外交部李鬆談伊朗問題
[辯論]  花千億投資迪斯尼,值嗎?·你認同買不如租嗎?
[博客]溫總理:見一葉而知天下 女副市長咋被騙色騙財?
[博客]毛澤東為何成中國文化符號 男人居住北京11條理由
   無線·手機媒體
“G族看兩會 不是浮雲”“G族看兩會 不是浮雲”
“手機民意直寄總理”“手機民意直寄總理”
人民網